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三年亏损近三十亿 长城人寿渠道单一难题待解

2019-11-08 17:43:12 阅读:1259 调整字体

过度依赖银行保险渠道导致产品严重同质化。长城人寿在保险方面继续落后,停止亏损和缓解困难已成为其首要任务。

自2016年以来,连续三年亏损的长城人寿将在2019年继续经历下滑。截至2019年第二季度末,长城人寿净亏损2897万元。这意味着从2016年到2019年第二季度末,长城人寿累计亏损28.69亿元。

在竞争激烈的保险业,各种保险公司正逐步尝试在网上经营产品,并通过多种渠道销售。例如,中国四大网络保险公司之一的泰康在线(Taikang Online)就是由泰康保险发起的一家网络财产保险公司。与此同时,保险中介和保险电子商务行业也逐渐兴起。

业内人士告诉投资一线,长城人寿亏损的主要原因之一是其销售渠道相对单一,加上产品同质化严重,以及银行担保渠道成本相对较高,使得长城人寿无法收支平衡。作为回应,投资一号给长城人寿发了一封调查信进行核实。尽管该公司否认存在渠道依赖的问题,称该公司目前有六个业务渠道,涵盖集团保险和在线营销渠道。然而,“投资一号线”发现,长城人寿在官方网站开通的14个合作渠道中,有11个是银行平台。

针对亏损问题,该公司表示,主要受上市股权资产意外收益和信贷风险事件的影响。

渠道依赖性

“投资一号线”从长城人寿官方网站上注意到,长城人寿的产品目前不支持用户“主动咨询和购买”。客户服务人员告知“投资一号线”,目前没有官方网站产品的购买渠道。要购买公司的保险产品,用户需要通过公司分支机构的代理或银行的销售人员购买。

根据数据,长城人寿目前有12家分公司。在公司宣布的销售渠道中,有14个能够销售产品的第三方合作平台。其中,除了长城人寿天猫旗舰店、财富平台和网上银行,其他11个合作平台都是银行。然而,长城人寿天猫旗舰店已经关闭,对银行的依赖也加深了。

至于对渠道的过度依赖,长城人寿解释说,公司目前有六个业务渠道,即个人保险、金融保险、收藏展、团体保险和在线营销,形成“两主两辅两新”的渠道销售策略。其中,个人保险和经济管理是公司的主要渠道,银行保险和收藏展览是辅助渠道,团体保险和网上销售是创新渠道。

长城人寿表示,在线营销渠道发展迅速。目前,公司的在线营销业务主要依靠官方微信平台和官方网站的专有模式。它还在增加与第三方平台的合作。Leya.com和京东金融已经成为在线营销的合作伙伴,目前正处于系统对接阶段。

长城人寿官方微信平台“产品中心”中注明的“投资线一”,目前可以通过这种方式购买的保险产品有4种意外保险、牙种植医疗保险和年金保险。

业内人士表示,长城人寿对渠道的依赖伴随着产品类型迎合渠道的问题,这可以从其产品收入分配上看出。根据长城人寿2018年年报,该公司2018年保费收入前五名的产品中有四项是奖金和万能保险,通常通过银行保险渠道销售。

损失持续存在

公共信息显示,长城人寿成立于2005年,自首次亮相以来取得了显著成绩。2006年底,其保费收入在当时的45家人寿保险公司中排名第18位。

然而,从2016年开始,长城人寿的业绩进入了悬崖般的下滑,公司年年亏损。根据公司披露的年报信息,2015年盈利1.55亿元的长城人寿2016年直接亏损5.25亿元。到2018年,亏损达到了15.87亿元的三年高点。针对2018年亏损,该公司回应“投资一号线(Investment Line 1)”表示,主要原因是资本市场持续下滑,导致上市股权资产下降,信贷风险事件发生,导致投资收益与预期相差很大。

与此同时,根据年报,虽然长城人寿的保费收入可观,但其成本和支出仍然很高,甚至超过前者,收入无法维持生计。2018年,公司营业收入69.4亿元,支出85.29亿元。

此外,投资一行还指出,自2017年底以来,公司偿付能力充足率开始下降。截至2017年底,公司综合偿付能力充足率为213.25%,核心偿付能力充足率为207.89%。截至2018年底,公司综合偿付能力充足率为173.97%,核心偿付能力充足率为168.38%。2019年第二季度最新偿付能力报告显示,公司综合偿付能力充足率为158.53%,核心偿付能力充足率为155.85%。

至于偿付能力充足率下降,公司表示,公司已经开始成本控制,2019年是亏损平衡年,预计2019年下半年偿付能力将保持稳定。

长城人寿(Great Wall Life)发布的2018年度报告显示,目前该公司的奖金和年金保险保费收入占比相对较高。随着监管的逐步收紧,保险业被要求回归保险保障。这会影响公司的溢价收入吗?该公司表示,已经开展了大量工作,并从产品、团队和渠道三个方面积极进行转型。

生命投资?

受上述因素的制约,长城人寿在保险方面落后了。根据原中国保监会2018年发布的《寿险公司原始保费收入表》,长城人寿的原始保费收入在现有63家中国保险公司中已超过30家。许多年轻的人寿公司,如2007年成立的国华人寿和2015年成立的上海人寿,已经超越了长城人寿。目前,该公司将其盈利路径押注于投资行为。

根据公司公告,9月6日,长城人寿通过大宗交易收购了四家公司在二级市场持有的金融街股份。转让股份总数为89,026,229股,占金融街总股本的2.9785%。转让价格为每股8.53元,约7.59亿元。

为什么在连续亏损后,金融街的股票仍然很受青睐?对此,长城人寿表示,该项目是一种常规投资行为。目前,项目投资风险可控,投资收益相对较高,有利于长城人寿提高整体投资收益,优化资产负债匹配管理。

该公司还表示,计划分配收入稳定的资产,增加“碎石”项目的分配,提高业绩缓冲。在房地产和二级市场的直接投资中,选择可以用权益法核算的资产,并通过获取该资产的租金收入、公允价值促进收入或股利收入和估值收入,为公司贡献长期稳定的投资收入。

不过,相关内部人士表示,如果长城人寿没有在业务收入和运营支出之间取得最佳平衡,过于依赖投资行为来获取利润,它将在很大程度上亏损。

(责任编辑:程雨南)

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